옵션 거래의 실제 사례

옵션 기초 : 옵션 작동 방식.

옵션 계약은 근본적으로 미래 사건의 가격 확률입니다. 더 많은 일이 발생할 가능성이 높을수록 더 비싼 옵션이 그 사건의 이익이 될 것입니다. 이것이 옵션의 상대적 가치를 이해하는 열쇠입니다.

IBM의 International Business Machines Corp. (200,000 달러)에 대한 콜 옵션에 대한 일반적인 예를 들어 보겠습니다. IBM은 현재 175 달러에서 거래되고 있으며 3 개월 후에 만료됩니다. 통화 옵션은 향후 3 개월 이내에 IBM 주식을 200 달러로 구매할 의무가 아니라 권리를 부여한다는 것을 기억하십시오. IBM의 가격이 $ 200 이상으로 오르면 당신은 "이기게됩니다."우리가이 옵션의 가격을 모른다는 것은 중요하지 않습니다. 우리가 확실히 말할 수있는 것은 동일한 옵션입니다. 3 개월이 아니라 1 개월이면 만료되며, 짧은 기간 내에 발생하는 모든 일이 발생할 가능성이 적으므로 비용이 적게 듭니다. 마찬가지로 1 년 후에 만료되는 옵션도 비용이 더 많이 든다. 이것은 옵션이 시간의 붕괴를 경험하는 이유이기도합니다. 재고의 가격이 움직이지 않으면 같은 옵션은 오늘날보다 더 적은 가치가 있습니다.

3 개월 만료로 돌아 가면 IBM 주식의 가격이 200 달러 가까이 오르는 경우 "승리"할 가능성이 높아질 것입니다. 주식 가격이 파업에 가까울수록 이벤트의 가능성이 높아집니다 일어날 것이다. 따라서 기초 자산의 가격이 상승함에 따라 콜 옵션 프리미엄의 가격도 상승 할 것이다. 대안으로, 가격이 하락하고, 파업 가격과 기본 자산 가격 사이의 격차가 벌어지면 옵션의 비용이 더 적게들 것입니다. 이와 비슷한 맥락에서 IBM 주식의 가격이 175 달러로 유지된다면 $ 190 파업 가격의 전화는 $ 200 파업 전화보다 더 가치가있을 것이다. 190 달러의 사건 발생 확률이 200 달러 이상이기 때문이다.

기본 자산의 변동성이 커지면 발생할 사건이 발생할 확률을 높일 수있는 또 하나의 요인이 있습니다. 위아래로 큰 가격 변동을 보이는 뭔가가 사건 발생 가능성을 높일 것입니다. 따라서 변동성이 클수록 옵션의 가격이 높아집니다. 옵션 거래와 변동성은 본질적으로 이러한 방식으로 서로 연결됩니다.

이것을 염두에두고 가상의 예를 생각해 봅시다. 5 월 1 일 Cory 's Tequila Co. (CTQ)의 주식 가격이 67 달러이고 7 월 70 통화에 대한 프리미엄 (비용)이 3.15 달러라고 가정하면, 만기가 7 월의 세 번째 금요일이고 행사 가격이 $ 70. 계약의 총 가격은 $ 3.15 x 100 = $ 315입니다. 실제로는 커미션도 고려해야하지만이 예제에서는 커미션을 무시합니다. 대부분의 미국 거래소에서 스톡 옵션 계약은 100 주를 매매 할 수있는 옵션입니다. 그래서 총 가격을 얻으려면 계약을 100 배로 늘려야합니다. 70 달러의 파업 가격은 콜 옵션이 가치가 있기 전에 주가가 70 달러 이상으로 상승해야한다는 것을 의미합니다. 또한 계약은 주당 3.15 달러이기 때문에 손익분기는 $ 73.15가 될 것입니다.

3 주 후에 주가는 78 달러입니다. 옵션 계약은 주가와 함께 증가했으며 $ 8.25 x 100 = $ 825의 가치가 있습니다. 계약에 대해 지불 한 금액을 빼면 수익은 ($ 8.25 - $ 3.15) x 100 = $ 510입니다. 당신은 단 3 주 만에 거의 두 배의 돈을 벌었습니다! 주가가 계속 상승 할 것이라고 생각하지 않는 한, "귀하의 지위를 닫는"옵션을 팔아 수익을 올릴 수 있습니다. 이 예를 들어, 우리가 그것을 들게한다고 가정 해 봅시다.

만기일이 지나면 CTQ의 가격은 62 달러로 떨어진다. 이것이 우리의 70 달러 파업 가격보다 낮고 시간이 없기 때문에 옵션 계약은 쓸모가 없습니다. 우리는 지금 $ 315의 원래 프리미엄 비용에 의해 아래로 있습니다.

요약하자면, 여기에 우리의 옵션 투자가 어떻게 된 것입니까?

지금까지 우리는 근본적인 상품을 사고 파는 (운동) 권리로서 옵션에 관해 이야기했습니다. 사실이지만 옵션의 대부분은 실제로 행사되지 않습니다. 이 예에서는 $ 70에서 운동 한 다음 주식 시장에서 $ 78로 주식을 팔아서 $ 8의 이익을 얻으면서 돈을 벌 수 있습니다. 당신은 현재 가치에 할인 된 가격으로 그것을 살 수 있다는 것을 알고 주식을 지킬 수도 있습니다. 그러나 대다수의 시간 소지자는 자신의 지위를 매매함으로써 이익을 취하기로 선택합니다. 이는 소 매주가 시장에서 옵션을 판매 함을 의미하며, 작가는 자신의 직책을 다시 구매하여 종결합니다. CBOE에 따르면 약 10 %의 옵션 만 행사되며 60 %는 거래가 성사되고 30 %는 무용지물로 끝납니다.

이 시점에서 옵션 가격 책정에 대해 더 자세히 설명 할 가치가 있습니다. 이 예에서 옵션의 프리미엄 (가격)은 3.15 달러에서 8.25 달러로 떨어졌습니다. 이러한 변동은 시간 가치라고도 알려진 본질적인 가치와 외재적 가치로 설명 할 수 있습니다. 옵션의 프리미엄은 본질적인 가치와 시간 가치의 조합입니다. 내재 가치는 콜 옵션의 경우 주식 가격이 스트라이크 가격과 동일한 금액을 의미합니다. 시간 값은 옵션 값이 증가 할 가능성을 나타냅니다. turorial이 섹션의 시작 부분을 다시 언급하십시오. 이벤트가 발생할 확률이 높을수록 더 비싼 옵션입니다. 이것은 외적 또는 시간 값입니다. 따라서이 예에서 옵션의 가격은 다음과 같이 생각할 수 있습니다.

실생활에서 옵션은 본질적인 가치보다 어느 수준에서 거의 항상 거래됩니다. 왜냐하면 사건 발생 확률이 절대적으로 제로가 아니기 때문입니다. 비록 가능성이 희박하더라도. 궁금한 점이 있다면이 예제의 숫자를 선택하여 옵션의 작동 방식을 보여줍니다.

옵션 가격에 대한 간단한 단어. 앞에서 보았 듯이 옵션의 상대 가격은 이벤트가 발생할 가능성과 관련이 있습니다. 그러나 옵션에 절대 가격을 매기려면 가격 모델을 사용해야합니다. 가장 잘 알려진 모델은 Black-Scholes-Merton 모델로, 1970 년대에 유래되었으며 노벨 경제학 상을 수상했습니다. 그 이후로 일반적으로 사용되는 이항 및 삼항 트리 모델과 같은 다른 모델이 등장했습니다.

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2009 년 3 월 16 일.

옵션 트레이딩 설명 - Put 및 Call 옵션 예제.

스톡 옵션 - 이 기사를 자세히 읽으면서 배울 점.

전화 옵션 구매. 통화 옵션 판매 (통화 옵션 작성이라고도 함).

간단한 통화 옵션 예제 - 통화 옵션의 작동 방식은 무엇입니까?

주식 가격이 $ 52 이상으로 오르면 John에서 $ 52로 주식을 살 것입니다. 이 경우 $ 52의 John에서 구입하고 $ 52 이상인 가격으로 시장에 판매함으로써 얻을 수 있습니다. 존은이 상황에서 손실에 처하게 될 것입니다. 주가가 $ 52 이하로 유지된다면 그에게서 주식을 살 수 없을 것입니다. 결국, 존에게 묻는 것은 그에게서 주식을 사기위한 '선택'입니다. 당신은 어떤 약속도하지 않습니다.

간단한 풋 옵션 예제 - 풋 옵션은 어떻게 작동합니까?

위의 옵션 사례와 '실제 생활 옵션'의 차이점

옵션 거래는 증권 거래소에서 직접 또는 자동으로 수행되며, 개인적으로는 개인적으로 거래하지 않습니다. 증권 거래소는 거래가 진행될 때 '보증인'역할을합니다. 특정 주식에 대한 각 옵션 계약에는 증권 거래소가 결정한 특정 크기가 있습니다.

옵션이 거래되는 상황의 예.

주식 가격이 오를 것으로 추측된다면, 콜 옵션을 살 수 있습니다. 옵션의 경우 단순히 투기 거래입니다.

옵션 거래에 대한 추가 정보.

기타 옵션 및 옵션 greeks에 대한 게시물을 방문해야합니다.

주식 시장 파생 상품 : 선물, 옵션.

Forward contract에서 Futures로. Stock Futures 예제 - 선물 거래 기본 사항 설명. 스톡 옵션 거래 예제 - 콜 옵션 예제 및 풋 옵션 예제. Covered Call 및 Covered Put - 가장 간단한 옵션 거래 전략. 변동성 및 옵션 가격 결정 - 옵션 프리미엄은 어떻게 책정됩니까? 파생 상품 계약 - 계약 단위의 로트 크기.

옵션 거래 기본 사항.

24 코멘트 :

헤이는 전체 개념을 설명하기를 원하는 방식을 좋아했습니다. 좋은 미끼 야. 나는 많은 것들을 분명히했다. 감사.

설명을위한 아주 좋은 방법.

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마지막으로, 많은 웹 사이트를 검색 한 후 내 검색이 여기서 끝납니다. 간단한 예를 들어 약간 어려운 주제를 설명하기위한 위대한 시도. 나는 이것을 읽기 전에 판매 전화와 판매를 이해하기가 어려웠다. 고마워.

3. 전화 및 Put 옵션의 작가 또는 판매자는 위험을 감수하고 따라서 마진 & # 39;을 지불해야합니다. 보증의 형태로 증권 거래소에 금액.

나는 put & amp; 전화 옵션을 사용했지만 내 사고가 너무 심해서 큰 설명과 감사를 위해 감사드립니다. 예를 들어, 이 예들은 나의 quiries를 salled하는데 유익합니다.

개념은 명쾌하게 설명되었습니다. 그것은 초보자를 도와줍니다.

풋과 콜 옵션의 개념은 명확하고 단순한 언어로 설명됩니다. 초보자를 아주 잘 도와줍니다.

이 마진은 판매자가 사라지거나 지불 할 수없는 경우 시장에서 주식을 사주고 (콜 옵션의 경우) 주식을 제공합니다.

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정말 좋은 .. 고마워.

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그것은 간단했다 & amp; 정확한. 좋은 설명. :) 고마워.

옵션 거래 예.

레버리지 드 투자 옵션 거래 조정 및 관리.

이 페이지의 목적은 무역 조정 및 관리의 실제 사례를 포함하여 옵션 거래 예제를 제공하는 것입니다.

나는 The Essential Leveraged Investing Guide를 구입 한 많은 사람들의 요청에 따라이 페이지를 만들었고, 내가 어떻게 거래를 선택하고 관리하는지에 대한 실제 사례를보고 싶었다.

또한 Leveraged Investing 접근 방식을 고려중인 사람들을 위해 무료 웹 페이지로 포함시키고 있습니다 (보수적 인 옵션 전략을 사용하여 상당한 품질의 높은 품질을 얻은 다음 그 이후의 투자 비용 기준을 영구히 낮추는 방법).

일반 무역 정보 외에도 무역의 배경과 다양한 의사 결정 및 조정에 대한 나의 동기 및 근거에 대한 설명을 할 수있는 광범위한 메모가 포함되어 있습니다.

연간 수익률은 "예약 된"수익 금액을 계산하여 배정 된 경우 묵시적 자본 요건으로 나누어 계산합니다 (예 : 70 파업 가격으로 1 개의 벌점 금액 = $ 7000 내재 자본 요건). 무역이 개방 된 일수에 따라

펩시코 (Pepsico, PEP)의 짧은 /

그래서 여기 - 다음은 PEP에서 2010 년 가을에 시작된 일련의 거래입니다. 보시다시피, 주가가 겉으로보기에 나에게 반 했음에도 불구하고, 나는 돈을 잃지 않았을뿐 아니라 실제로 매우 좋은 수익을 올리기를 계속했습니다.

나는 2011 년 1 월 4 일을 65 파업 가격 2.62 / 계약으로 판매했다. PEP는 9/13에 65.85-66.52의 범위에서 거래되었습니다.

향후 3 주간의 주가는 10/5에 66.91-67.82의 범위로 2 달러 상승한 후 1.85 / 계약을 사면서 빠른 이익을 위해 거래를 마감했다.

나는 처음에 $ 1034.99를 받았는데, 222 일에 예약 된 이익 $ 282로 그들을 닫으려면 $ 752.99를 지불했다.

이전 거래에서 2 일 후, PEP는 10/7에 65.85 - 66.52 범위로 다시 낮 췄고 2011 년 1 월 4 일에 652.9 달러를 내고 총 프리미엄 $ 962.99를 계약했습니다.

이번에 주식은 다시 위로 움직 였고, 5 일 후인 10/12에 일일 범위는 66.91-67.82였습니다. 그리고 나는 752.99의 1.85 / 계약 수준에서 다시 4 풋을 샀습니다. 이번에 예약 된 이익은 5 일 만에 210 달러였습니다.

커미션 후 $ 131.25의 총 프리미엄에 대해 1.42를 넣은 PEP 2011 년 5 월 돈을 약간 썼을 때까지 6 개월 동안 PEP에 다른 공개 거래가 없었습니다. 4/28 가격대는 67.87 달러 - 69.92 달러였습니다.

몇 주 후, 5/13에 만료 될 때까지 일주일이 조금 더 걸리면서 PEP는 70.22-71.27을 거래했습니다. 만기일을지나면서 주가가 70을 넘지 만, 일주일 내로 주가를 마감하고 이윤을 잠그기 위해 $ 0.18을 매입하여 총 비용 $ 28.74를 얻었습니다.

나는 실제로 6 월 만기 사이클에 2 개의 새로운 / 추가 70 개의 풋을 썼습니다 (아래 항목 참조). 나는 처음에 주식 거래가 더 높아지고 6 월 계약을하기 전에 5 월 계약이 만료 될 때까지 기다리지 않기를 기대했다.

주 :이 짧은 PEP는 6 월 70 일에 내려졌고, 그 아래에있는 PEP는 5 월 70 일 (위 참조)가 아직 열려있는 동안 열렸다.

그러나 5/9와 5/13에 각각이 두 가지 새로운 글을 쓰고 난 후, 5 월 70 일을 일주일 정도 닫아서 15 일간의 보류 기간 동안 무역에 대한 잠재적 이득의 대부분을 잠급니다.

다시 :이 위치, 나는 $ 145.25 (1.56 / contract)의 초기 프리미엄에 대해 5 월 9 일에 작성한이 6 월 70 일을 썼습니다.

5/9 일 PEP 주가는 69.48-69.98 사이에 거래되었습니다. 5/23까지 PEP는 70을 넘고 70.78 ~ 71.34 사이에서 거래되었고, 빠른 이익을 위해 일찍 거래를 끝내기로 결정했을 때 시장에 대해서는 약간 불안했습니다.

$ 0.88 / 계약의 짧은 풋 (이 엔트리와 아래 엔트리의 경우)을 모두 닫으려면 $ 187.49가 필요합니다. 이 금액을 2로 나누면 14 일간의 보유 기간 동안 51.51 달러의 순 보험료 예약을 위해이 단일 게재 순위에 순 비용을 93.74 달러로 기록했습니다.

위의 거래를 참조하십시오. 주가가 69.96에서 71.05 사이에 거래되었을 때 나는이 두 번째 짧은 PEP를 6 월 70 일에 5/12에 개설했다. 나는 처음 $ 91.25의 보험료 지불을 받았다 (1.02 / 계약보다 적은 수수료).

짧은 6 월 PEP 70 계약을 모두 닫을 때 계약 당 0.88을 기록하면 전체 거래를 종료하는 데 총 $ 187.49가 소요됩니다. 나는 그 금액의 절반을 공제하고 무역의이 부분에 $ 2.50의 한계 순손실을 기록했다 ($ 91.25 이하 $ 93.75).

그러나 전체적으로 살펴보면, 6 월 2 일의 단기 매도는 9-14 일의 보유 기간 중 연 환율이 10 %에 가까운 수익률을 보였습니다.

나는 기본적으로 6 월 70 일 짧은 PEP 2/5를 5/27에 다시 열었다. 주식은 70.28에서 71.03 사이에 거래되었습니다. 나는 주식이 더 낮게 거래 될 것으로 예상했으나 그렇지 않았다. 나는 총 154.50 달러를 받았다. (나는 0.83 / 계약서에 썼다. 또는 0.05 / 계약서는 4 일전에 포지션을 마감했다.)

나는 지난 10 월에 나의 트레이드를 타이밍에 맞춰서 매우 운이 좋았지 만 (위의 처음 두 항목 참조), 분명히 6 월 2 일을 마감하지 않는 것이 더 좋았을 것입니다.

6/13 일에 만기가 끝날 때까지 약 4 거래일이 남았고, 68.62에서 69.32 사이의 주식 거래가 있었지만, 나는 6 월 2 일의 70 일을 7 월로 바꿨다.

제가 "예약 된"수익을 계산하는 방식은 순 보험료를받은 신규 보험료에서 롤링 비용을 뺀다는 것입니다 (아래 거래 참조). 따라서이 거래가 돈으로 이루어 졌음에도 불구하고 거래를 시작할 때받은 것보다 더 많은 돈이 들었음에도 불구하고 17 일간의 보유 기간 동안 154.49 달러의 "예약 된"수입으로 간주합니다. 연이 자율 23.69 % .

6/13 일에 PEP 거래가 68.62에서 69.32 사이가되자, 나는 짧은 PEP 6 월 70 일을 7 월 70 일에 넣었다. 나는 6 월 70 일을 다시 사서 1.06 / 계약을 맺고 7 월 70 일에 1.66 / 계약을 매입하여 순 보험료 $ 107 (- $ 213.50 + 320.50)을 받았다.

이것은 7 월 사이클에서 8 월 사이클에 이르기까지, 나의 2 개의 짧은 70 퍼트의 또 다른 롤이었습니다. 7/11에 68.92에서 69.48 사이의 PEP 거래로, 137 달러의 순 크레딧을 얻었습니다 (7 월 2 일은 703 달러를 계약했고, 88 년 2 월 70 일은 1.78 계약을 팔았습니다).

이것은 약간 혼란스러워지기 시작할 수있는 곳입니다. 이 4 개의 긴 풋은 7/18에 열었던 황소 펠트 스프레드의 일부였습니다.

나는 2011 년 8 월 4 일에 팔렸으며, 65는 0.54 / 계약을 맺어 2011 년 8 월 4 일 62.50 달러를 샀다. $ 96.00의 순 프리미엄에 대해 0.26 / 계약을 맺는다.

7/18 일 PEP 주가는 67.38 ~ 68.61 사이에서 변동했다. 일주일 후, 7/25 일에 PEP 주가가 하락했고 그날 64.27에서 65.38 사이에 거래가 이루어졌습니다.

최종 결과는이 긴 62.50 퍼트가 가격이 0.40 / 계약으로 증가했다는 것입니다. 나는 긴 풋을 팔기로 결심하고 $ 40 ($ 107 초기 비용 + $ 147 최종 판매 가격)의 작은 이익을 예약했습니다. 그런 다음 4 개의 긴 풋을 구입하면 남아있는 짧은 65 개의 풋을 황소 퍼트 퍼짐에서 일반 알몸 풋으로 변경했습니다 (아래의 무역 항목 참조).

인위적으로 높은 연간 수익률은 단 7 일 동안 개최 된 롱 풋의 초기 비용 $ 107에 대한 $ 40의 수익을 계산 한 것입니다.

위의 거래 항목을 참조하십시오 - 이 짧은 PEP 8 월의 위치는 65 파업 가격에 원래 65-62.50 불 퍼트 스프레드의 일부였습니다. 그러나 기본 주식이 떨어지면 작은 이익을 위해 4 개의 long 62.50 풋을 팔았습니다.

추가 거래가 이루어지면서 4 가지 장기 매도를 팔면 추가적인 하락 방어선이 없어졌지만 주가가 반등 할 경우 단기 매매에서 잠재적 이득이 늘어났습니다.

원래 최대 이득은 96 달러였습니다 (긴 풋에 지불 한 $ 107보다 적은 203 프리미엄을 받았습니다). 긴 풋을 제거하면 순 보험료는 203 달러로 되돌아옵니다. PEP가 일일 60.41 ~ 63.59의 변동 범위에서 거래했을 때 8/11에 "예약 된"수입으로 기록한 바 있으며, 나는이 짧은 8 월 65 일을 짧은 9 월 65 퍼팅 (아래 두 거래 참조).

2 개의 짧은 70 퍼트를 한 번 더 굴립니다. 8/10에서 PEP가 60.10 - 62.89 범위까지 내려 갔을 때 나는 실제로 같은 스트라이크 가격으로 한 달을 연속적으로 돌릴 수 있었고 아직도 순 프리미엄을 낼 수 있다는 것에 놀랐다.

이것은 프리미엄 수준이 극도로 높아 졌기 때문에 DJIA에서 꽤 휘발성이있는 500+ 포인트의 일간 스윙과 일치했습니다.

나는 8 월 2 일에 $ 8.87의 계약을 맺어 총 $ 1787.50의 계약을 맺었으며 2 개의 새로운 9 월 70 일에는 $ 1878.47의 프리미엄 금액 또는 $ 90.97의 새로운 순 신용으로 9.45 / 계약을 썼다.

9/6에 여전히 PEP가 본질적으로 낮은 60 일 (이 날의 61.52-62.58)에서 거래 되었기 때문에 나는이 두 번의 단기 매매에 대한 파업 가격을 70 파업 가격에서 67.50로 낮추기 위해 또 하나의 중요한 무역 조정을했다. 아래의 무역 항목).

옵션은 항상 트레이드 오프에 관한 것입니다.

이 위치는 굴림의 결과 였지만 전반적인 위험을 낮추는 데 사용되었습니다. 짧은 PEP 8 월 65 일은 9 월 65 일에 넣었습니다. 실제로는 짧은 풋 수를 4에서 3으로 줄이기 위해 시간 감퇴 이점을 사용했습니다.

그 모양은 다음과 같습니다. 나는 8 월 65 일에 짧은 4 월 8 일을 1084.99 달러 (3 2.66 + 1 2.74)의 총 비용으로 샀다. 그리고 9 월 3 일 짧은 65 퍼트를 1088.73 크레딧 (3 3.67)으로 다시 썼다.

만약 내가 4 개의 짧은 풋을 굴렸다면 400 달러의 순 보험 크레딧이 추가로 부족할 것입니다 (4 개의 계약은 1.01 / 계약의 수수료가 적음). 그러나 나는 또한 70 개의 PEP를 두 번 더 오픈했기 때문에 수입을 극대화하려고 시도하는 것보다 위험을 낮추는 것이 더 신중함을 느꼈다. 이것은 기본적으로이 특정 무역 조정에 대한 느슨한 변화의 범주에 있었다.

9/6에 여전히 PEP가 근본적으로 낮은 60 일 (이 날의 61.52-62.58)에서 거래되었지만, 나는 중요한 또 하나의 무역 조정을했고 이것들과 두 개의 짧은 70 풋의 나의 다른 입장을 조합했다. 기본적으로 70 타석에서 2 타점을 샀고 65 타석에 3 타점을 올렸고 5 월 10 타점을 67.50 타석에 기록하여 총 304.45 달러의 순 크레딧을 얻었습니다 (아래 거래 참조)

더 많은 트레이드 오프 - 여기에 나는 9 월 2 일 짧은 풋과 3 월 65 일의 짧은 풋을 5 월 5 일 67.50의 짧은 풋에 $ 304.45의 순 크레디트로 굴렸다. 여기서의 트레이드 오프는 70 퍼트의 스트라이크 가격을 67.50로 낮추었지만 65 퍼팅의 스트라이크 가격을 67.50으로 인상했습니다.

그러나 나는 또한 순 프리미엄에 추가로 300 달러를 벌어 들였다. (실제로 이것은 파업 가격의 전반적 / 평균적 증가에 의해 달성되었지만 2가 내려 갔고 3이 올라 갔음). 구르는 날 (9/6/2011) PEP는 $ 61.10- $ 61.49 범위에서 거래되었습니다.

돈 벌거 진 입금 위치에서 관리하는 경우 압연을 통해 위험을 줄이려면 두 가지 방법 만 있습니다. 미해결 풋의 수를 줄이거 나 파트의 파업 가격을 낮추는 것입니다.

이 경우, 내 모든 현저한 숏 퍼트를 67.50 파업 가격으로 얻은 후에, 나는 파업 가격을 더 낮추고 롤에서 여전히 순 크레딧을 생성하는 데 필요한 것을 수행하기로 결정했습니다.

이것을 달성하기 위해, 나는 포지션에서 벌거 벗은 풋의 수를 5에서 8로 늘렸다. 그 표면에서, 내가 위험을 상당히 증가시킨 것은 논쟁의 여지가있다. 왜냐하면 내가 잠재적으로 33,750 달러의 가치 (500 주 $ 67.50),이 거래는 잠재적 인 책임을 $ 52,000 (800 주 $ 65)로 증가 시켰습니다.

여전히, 나는 이것이 좋은 움직임이라고 믿는다. 그리고 파업 가격을 67.50에서 65로 완전히 낮추는 것이 아주 좋은 조정이었다. 내 자신감의 대부분은 근본적인 사업의 질적 본질에서 비롯되었습니다. PEP는 세계적 수준의 비즈니스이며, 지난 몇 달 동안 분명히 좋지 않았지만, 비즈니스 모델은 여전히 ​​건전한 기업이며 수십 년 동안 지속적으로 성장하는 수익을 창출 할 것으로 확신합니다.

회사에 장기간 자신감이 없다면 짧은 풋을 추가하거나 사실상 무역에 "두 배로"추가 할 수있는 방법이 없습니다. (그리고 희망적으로 나는 어떤 종류의 거래도 시작하지 않았을 것입니다. 그러한 회사를 시작으로). 롤 / 조정 당일 (11/10/11) PEP는 $ 62.29 - $ 63.26의 범위에서 거래되었습니다.

내 눈에 띄는 알몸 PEP의 가격을 낮추면 67.50에서 65로 (그리고 5에서 8로 증가) 마지막 롤에서 11/10/2011 (PEP는 $ 62.29- $ 63.26 일). 이것은 11 월 만료 전 약 일주일 전이었습니다.

주가가 마침내 상승하기 시작했기 때문에 나는 12 월로 돌아가고 풋 매물 수를 8 개에서 7 개로 줄이며 순 차입금을 유지할 수 있었다. 그것은 기본적으로 11 월 8 일의 65 퍼트를 마무리하기 위해 2096.10 달러를 소비했으며, 나는 12 월 7 일 65 퍼팅을 작성한 $ 2329.62를 모았습니다.

업데이트 : PEP는 11 월 만료 $ 63.89에 마감되었습니다. 뒤늦은 견해로, 나는 내가 한 것처럼 일주일 전에 그것을하는 대신에 만기 사이클의 마지막 날까지이 롤을하는 것을 연기했다면 나는 훨씬 더 나아 졌을 것이다.

이것은 실제로 옵션의 수명이 다할 때 가속화되는 시간의 붕괴의 힘을 설명합니다. 나는 12 월 65 일로 굴러 프리미엄에 평평하게 머무를 수 있었고, 실제로 벌거 벗은 풋의 수를 8 개에서 4 개로 줄였습니다. 또는 65 strke에서 11 월의 Naked Puts 8 개를 모두 낮출 수도있었습니다. 12 월 62.50의 파업은 기본적으로 새로운 순 보험료에 대해 평평하게 유지되었다.

분명히, 나는 내가 지금 기다렸 더라면 좋겠지 만, 일주일 정도 전에 내 결정을 내릴 수있는 근거는 그것이 내가 쓴 짧은 풋의 수를 줄이기 위해 본 첫 번째 기회라는 것이다. 지난 몇 달 동안 미국 시장은 매우 휘발성이었고 단기적으로 PEP 주가는 상승과 마찬가지로 쉽게 하락할 수있었습니다. 나는 PEP가 65 strke에서 짧은 풋볼을 잔뜩 들고 나와 함께 $ 60 / share 이하로 거래했던 11 월 사이클의 마지막 상황에서 자신을 발견하고 싶지 않았다.

이번에는 롤링하기 훨씬 전에 이전 위치 (2011 년 12 월)를 유지했습니다.

2011 년 12 월주기 PEP가 주당 $ 64.85로 끝났음에도 불구하고 주가는 실제로 1 주일 전에 $ 65.19 / 주를 마감했으며 12 월 만료주기의 마지막 5 거래일 중 3 일 동안 인하 일 기준으로 65 달러를 넘겼습니다.

2011 년 12 월 15 일 목요일, 사이클의 마지막 거래일 전날과 63.94 ~ 65.10 달러 사이의 주식 거래로 2011 년 12 월 65 일부터 2012 년 1 월 65 일까지의 파업, 현저한 벌거숭이 PEP의 수는 7에서 5로 증가하고 새로운 순 보험료 $ 400.85를 생성합니다 (이는 1 월 만료까지 37 일간의 보유 기간 동안 계획된 것으로 가정 된 연간 수익률의 12.17 %와 동일 함) $ 32,500의 위험에 처한 자본, $ 65 파업에서의 PEP 500 주).

커미션을 포함하면 12 월 7 일을 마감하는 데 총 225.33 달러가 들었고 1 월 5 일 PEP 65 퍼팅을 작성하여 626.18 달러의 신규 보험료를 받았다.

타이밍을 조금 더 잘할 수 있었습니까? 물론 - 이상적인시기는 아마 금요일 아침에 65.28 달러를 벌어 들였고 65.40 달러를 상회하면서 64.71 달러에 거래를 마감했을 것입니다. 이것은 주식이 만기 사이클을 끝내는 파업 가격에 가까울수록 수익성이 높고 유연한 미래 롤이되는 방법의 좋은 예입니다.

업데이트 : 2011 년 12 월 30 일, PEP 거래가 $ 66.24- $ 66.69 사이 인 연말의 마지막 거래일에, 나는이 거래를 "일찍"(아이러니 한 설명으로 롤링 및 조정). 몇 가지 이유로 거래를 마감했습니다.

주된 이유는 멋진 연대순 중단 지점 (예 : 연말)에이 예를 마무리하는 방법을 찾는 것이 었습니다. 그리고 내가 예약을 끝낸 최종 순 보험료 수입이 전체 기간 동안 그것을 유지하는 것보다 약간 높은 연율 (14.38 %)을 산출 했으므로 나는 거의 3 주 일찍 거래를 닫을 수 있었다.

둘째로, 이것은 힘든 장기 무역이었습니다. 특히 70 달러 파업에 2 번 숏을 넣었다고 생각할 때 특히 그렇습니다. 비록 롤의 스트라이크 가격을 낮추기 위해 노력해 왔지만 월별 프리미엄 크레딧을 매월 유지할 수 있었지만 (때로는 짧은 풋의 총 수를 늘릴 필요가 있음), 여전히 심리적 관점에서 좋은 편입니다 뒤로 물러나 승리를 주장하고 마침내 무역에 대한 노출이 전혀 없음을 알았습니다. . . 그리고 나는 또한 2344.73 달러를 그 과정에서 예약했다.

그리고 마지막으로, 이 마지막 무역은 주가가 결국 파업 가격 근처에서 거래 될 때 "수중"무역이 얼마나 빨리 바뀔 수 있는지를 보여줍니다. 일단 풋이 돈에 가깝거나 가까워지면 (주식이 리바운드를 했건, 아니면 자신의 몫에 대해 파업 가격을 낮춰야하는지), 무역은 실제로 당신에게 유리하게 작용하기 시작합니다. 이 예에서는 전반적인 위험을 줄이면서도 (즉, 거래에서의 짧은 풋의 수를 줄임으로써) 상당히 높은 수익을 창출 할 수있었습니다.

PEP 옵션 거래 요약.

위의 옵션 거래 예제는 양질의 비즈니스와 함께 보수적으로 체계적으로 사용될 때 옵션 거래가 어떻게 잘못되었을 때 당황하지 않고도 무역이 겉으로보기에도 이익을 창출 할 수있는 방법에 대한 훌륭한 예입니다 너를 향하여 간다. (그리고 내가 항상 뒤늦은 지켜 보면서 최선의 조정을하지는 못했다.)

2011 년 말까지 무역은 이전 수개월보다 훨씬 좋은 모습을 보였습니다. 그러나이 일련의 거래를 통해 그리고 기술적으로 "수중"이라는 기술적 인 어려움에도 불구하고 위의 표에 나와있는 대략 8 개월 간의 거래 기간 동안 2344.73 달러의 예약 수입이 발생했습니다. 마지막은 약 15 개월 이었지만 2010 년 9 월 중순부터 2011 년 4 월 말까지 PEP 옵션 포스팅은 전혀 없었습니다.

그 당시에 주식을 구매 한 가설 투자자와 2010 년 9 월 이후의 나의 실적을 비교하십시오. 2011 년 말 주가는 대체로 평평했습니다. 그 또는 그녀가 보았을 유일한 소득은 배당금의 형태 였을 것입니다.

대조적으로, 내가받은 예약 수입 중 2344.73 달러는 이번에 주식을 구입하기로 선택해야 PEP (약 $ 65 / share price)를 약 36 무료 주식으로 전환 할 것입니다. 현재 배당금 지급시 연간 배당금은 $ 74.16입니다.

작은 숫자를 보지 말고 그 작은 숫자 뒤에 큰 의미가 있는지 살펴보십시오. 연간 배당금이 74.16 달러라면 비용이 전혀 들지 않을 것입니다. 비용은 전혀 들지 않습니다. 사실상, 그것은 허공에서 제조 된 소득 일 것입니다.

그리고 전체 포트폴리오와 투자의 전체 수명 동안 위를 곱하면 어떻게됩니까? 왜 내가 미래에 대해 왜 그렇게 낙관적 인 지 보시오?

이러한 PEP 거래는 앞으로 진행됩니다.

2011 년 말에이 거래의 마지막 단계에서 최종 롤을 마감했지만 2012 년에 PEP에 새로운 풋을 계속 쓰고 계속해서 추가 보험료 수입을 예약합니다.

여기에있는 지그와 그곳에있는 지그재그에 관계없이 항상 두 가지 목표 중 하나를 충족 할 수 있다고 확신합니다. 추가로 예약 된 보험료 수입을 지속적으로 발생 시키거나 옵션이 돈을 거래하면 계속해서 파업 가격을 낮추는 것입니다. 짧은 풋이 궁극적으로 쓸모 없게 될 때까지 미래의 롤링 트레이딩에서, 나는 더 유리한 파업 가격으로 새로운 거래를 작성하고 이후 더 높은 수준의 프리미엄 소득을 창출 할 수 있습니다.

무슨 일이 있어도 공개 시장에서 단순히 인수 한 투자자보다 먼저 나올 것으로 예상됩니다. 그리고 내가받은 프리미엄 수입은 나에게 많은 유리한 선택을 제공한다. X 주식 양을 (지금까지받은 순 프리미엄과 일치하는) X만큼 구입하면 정확한 금액을 정의 할 수있다. 개인 보험료로 총 프리미엄 금액을 유지하기 위해 구매하기로 선택한 X 주 수량을 할인합니다.

마지막으로 레버리지 드 투자 (Leveraged Investing)의 최악의 사례를 생각해보십시오. 다른 시스템이나 접근 방식을 사용하면 틀린 때에도 이러한 종류의 수익을 창출 할 수 있습니까?

그 이유는 최고 품질의 회사에만 집중할 경우, 변동이 심하고 쇠퇴하는 시장 일지라도 고품질 회사의 주가가 시장 평균의 다른 선택보다 더 빨리 하락하고 반등하기 때문에 단점이 상당히 제한되기 때문입니다 .

레버리지 드 투자 옵션 거래 사례의 반환.

옵션 무역 교육에.

레버리지 드 투자 옵션 거래 사례의 반환.

옵션 전략 & mdash; 예제와 함께.

OptionMonster 교육에서 :

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예제가있는 기본 옵션 전략.

1. 위험을 줄이고 비용을 절감하면서 주가를 철저히 사는 것보다 이익을 얻습니다.

예 : 인텔 (INTC) 25 통화 1 회를 25 달러에 구입하면 1 달러를 지불하게됩니다. INTC는 최대 $ 28까지 올리므로 옵션 가격이 최소 $ 2 상승하므로 주식이 12 % 증가 할 때보 다 200 % 증가합니다.

2. 주식을 단락시키는 것보다 위험이 적고 비용이 낮아 주가 하락으로 이익을 얻습니다.

예 : 21 개의 ORCL을 넣은 하나의 Oracle (ORCL) 20을 구입하면 $ .80을 지불하게됩니다. ORCL은 18로 떨어지며 이득은 1.20 달러로 150 %입니다. 주식은 10 % 손실되었습니다.

3. 옵션을 판매하고 수입을 창출함으로써 횡재 시장에서 이익을 얻으십시오.

예 : General Electric (GE) 100 주를 소유하고 있습니다. 34의 주식으로 1 통화 35 달러를 매도합니다. 만료 시점에 주식이 여전히 34 인 경우, 옵션은 무용지물이되고 만 약 시장에서 보유 자산에 대해 3 %의 수익을 올렸습니다.

4. 주식을 살 돈을 얻으십시오.

예 : Apple (AAPL)은 귀하가 원하는 가격 인 175 달러를 거래하고 있으며, 귀하는 $ 9에 돈을 넣어 판매합니다. 만료시에 주식이 175 미만이면, 귀하는 배정되어 본질적으로 $ 166로 주식을 구매합니다.

5. 직책이나 포트폴리오를 보호하십시오.

예 : 190 세에 AAPL 100 주를 소유하고 있으며 자신의 직책을 보호하기를 원하기 때문에 $ 1에 175 풋을 사야합니다. 주가가 120으로 떨어지면 174 달러에서 달러로 보호 받고, 손실은 $ 70이 아니라 $ 16에 불과합니다.